本文目录一览：
- 1、国债期货空头进行卖出交割时,根据交易规则,空方可以选择对自己最有利...
- 2、国债期货转换期权的定价方法有
- 3、《金融期货》之揭开国债期货的面纱(二)
- 4、美国国债期货的交割制度及影响
- 5、《国债期货》:国债期货的市场规模有多大?
- 6、中金所有哪些期货产品
国债期货空头进行卖出交割时,根据交易规则,空方可以选择对自己最有利...
1、【答案】：A 转换期权是指国债期货空头进行卖出交割时，根据交易规则，空方可以选择对自已最有利的国债进行交割。时机期权是指在交割期内，交割双方可以自由选择合适的时机进行交割。
2、国债期货规定由空方选择可交割债券券种，多方只能接受。这是因为空方作为国债的交付方，需要根据自己的实际持仓情况、交易能力来确定可以提供哪一只债券用于交割。
3、国债期货空头拥有使用实际交割的国债。根据查询有关公开信息，为提升利润，国债期货的空方会选择最便宜、最为有利的债券（CTD）进行交割。国债：国债是一国中央政府以国家主权信用为基础发行的债券。
4、在交割期，期货合约的空头有权利选择一只券给期货合约的多头，多头支付的价格则是按照空头所选择的这只债券的转换因子所计算的期货调整价格，再加上应计利息支付给合约的空头。
5、因为期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权，卖方一般会选择最便宜、对己方最有利、交割成本最低的可交割国债进行交割，该债_就是最便宜可交割债券。
6、空头可以选择与合约标的资产相近的一系列国债中的任何一种进行交割，国债期货卖方在交割过程中拥有：转换期权、时机期权和月末期权。转换期权即国债期货空方在交割前拥有的从一篮子可交割券中选择最终交割券的权利即择债权。
国债期货转换期权的定价方法有
1、调整后的期货价格=968×0381=972元，调整后的现货价格=100.5975/0381=99054元。由调整后的估值，我们可得11月16日，现货价格高于期货价格，基差为正。基差=现货价格-期货价格×转换因子=0.8775。
2、报价方式：国债期货以百元净价报价。最小变动价位：国债期货为0.002元，以100万元合约价值计算，每手合约最小变动单位为20元。涨跌停板和最低交易保证金：国债期货暂定为2%和合约价值的3%。
3、按照此规则假设某国债期货确定的交割结算价为99元，若空方选择交割的债券的转换因子是01，应计利息为2元，那么最终的发票价格即为：99×01+2=1099（元）。
4、交割结算价是计算国债期货交割价格的基础，当国债期货交割时，以期货的最后交割结算价乘以该债券的转换因子，再加上应计利息来计算其交割结算价。
5、当一种国债用于国债合约的交割时，国债期货的买方支付给卖方一个发票价格。发票价格等于期货结算价格乘以卖方所选择国债现券对应该期货合约的转换因子再加上该国债的任何应计利息。
6、【2】运用期货持有成本定价公式，算出最便宜可交割国债的期货价格：其中，S为最便宜券的全价，r为无风险利率，T-t为从当前至交割日的年化时间。
《金融期货》之揭开国债期货的面纱(二)
1、在国际期货的品种分类中，国债期货归类于利率期货，而利率期货大致分为两类：一是短期利率期货，如CME的3月期欧洲美元期货及很多交易所交易的1个月、3个月拆借利率期货；另一类就是以国债期货为代表的中长期利率期货。
2、国债一级市场，也即是国债的发行市场。改革开放以来，我国国债发行方式经历了20世纪80年代的行政分配、90年代初的承购包销，到目前的定向发售、承购包销和招标发行并存的发展过程（记账式国债发行情况见图1）。
3、国债期货（Treasuryfutures）是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种，是一种高级的金融衍生工具。
美国国债期货的交割制度及影响
1、【1】如果国债期货合约的卖方没有在合约到期前平仓，需要用标准券去履约。【2】当合约到期进行实物交割时，可交割国债为一系列符合条件的不同剩余期限、不同票面利率的国债品种。
2、国债期货是指由交易双方签订的，约定在将来某一时间按双方事先商定的价格，交割一定数量国债的标准化期货合约。国债期货交易的对象是与利率相关国债，其标的资产的价格走势通常与实际利率呈反方向变动。
3、国债期货交易的交易和交割是不同步的。 国债期货交易的交易和交割时间间隔一般按月计算。国债期货交易必须在指定的交易场所进行。
4、由于国债期货合约的标的为虚拟的名义标准券，所以在实物交割制度安排下，通常会规定可用于特定国债期货合约的可交割券范围。一般可交割券的剩余期限与国债期货合约标的的期限接近，具体的剩余期限范围既不能太大，也不能太小。
《国债期货》:国债期货的市场规模有多大?
-1984 年期间每年国债发行总规模约40亿元。1997年以来，国债发行量快速增长，发行量与GDP的比重也稳步提升。
当时国内国债期限以2年期和5年期为主，1992年发行的3年期国债、5年期国债的发行量及1993年发行的3年期国债总共不足600亿元，且大部分沉淀于民间无法流通，而全国开设国债期货的交易所多达14家。
在欧美期货市场发展初期阶段，期货合约的设计规模通常都比较大，其中利率期货更是以“巨无霸”著称，美国的国债期货合约动辄以10万美元起步，而短期利率期货更大，如3个月期欧洲美元期货合约价值是100万美元。
我国国债市场规模约为万亿元人民币，存量超过万亿元人民币，是全球第五大、亚洲第二大的债券市场，年结算量和托管量规模巨大，债务持有者对冲风险的需求十分强烈。 国债期货更适合机构投资者。
截至2020年4月末，我国市场上存量债券约为103万亿元人民币，其中国债所占规模约为18万亿元，占比为142%，其中绝大部分为记账式国债。从2019年我国发行国债量来观察，2019年我国共发行国债金额为41641亿元。
波动性较大：国债期货市场的波动性相对较高，因此国债期货概念股的价格波动也会较大。对于投资者来说，这意味着既有机会获得高收益，也存在较大的风险。
中金所有哪些期货产品
1、中金所有哪些期货产品？权益类期货：上证50股指期货，沪深300股指期货，中证500股指期货。利率类期货：2年期国债期货、5年期国债期货、10年期国债期货。期权产品：沪深300股指期权。
2、中金所的期货产品主要包括股指期货和国债期货。股指期货是以股票指数为标的物的期货合约，中金所推出的股指期货主要包括沪深300股指期货、上证50股指期货和中证500股指期货。
3、三个，分别是上证50、沪深300、中证500，合约代码分别是IH、IF、IC，除此之外还有沪深300股指期权，合约代码为IO。中金所的全称是中国金融期货交易所，上市期货品种主要包括两大类，分别是股指期货与国债期货。
4、金融期货、商品期货、能源期货、非农期货。金融期货。包括股指期货、国债期货、利率期货等。商品期货。包括有色金属、农产品等。
5、目前中国金融期货交易所已推出的国债期货产品有： 1312国债期货合约：是上市交易最久的国债期货合约，由10年期记账式国债和一期一次还本付息的记账式国债组成，由上期所上市交易。
6、中金所国债期货上市品种主要有两个，分别是5年期和10年期国债期货合约。首先，我们来详细了解一下这两个合约的特点。
